百强报告：转型2017

　　本届百强榜，是“中国印刷包装企业100强”第16届排行榜。16年来，百强榜单客观记录了大型印刷包装企业的成长与发展轨迹;而未来时期，百强榜单更将追踪展现中国印刷包装业深度调整、转型创新的蜕变历程。

　　本届榜单的数据收集工作历时3个月。与上年相同，收集范围为2017年度销售收入超过2亿元的印刷包装企业，并据此筛选、评比产生新一届百强榜。

　　图1 2003～2018年百强进榜门槛

　　百强门槛：微升破“4”

　　本届榜单门槛较上年微升，终于站上4亿元台阶，见图1。百强榜创立16年来，进榜门槛基本处于持续升势，但自2013年开始，攀爬速度明显放缓，2017年甚至略微下降。百强门槛从2亿突破至3亿，用时4年; 从3亿突破至4亿，用时7年。百强阵营总体经营形势稳健，但还需要培育新的增长动能。

　　本年度百强榜的换手率为27%，比去年略增。新上榜企业，有因百强榜单影响力持续增强，首次参与评选的行业强企;有曾暂时离开榜单，今年回归的企业;更有因业绩增长，位次晋升入榜的企业。而离开榜单的企业，有的因冲刺IPO暂时离开;有的因处在重组过程中数据统计不便;有的则因业绩下滑排位百强后;也有个别企业剥离印刷包装业务，退出行业。

　　百强榜首，逼近70亿元

　　2018年榜单中，深圳市裕同包装科技股份有限公司以69.48亿元夺得榜首。这已是裕同的三连冠。裕同科技2016年成功登陆深市中小企业板，成为国内印刷包装业市值最大的上市公司，这两年来在国内、海外均有扩张与整合动作。2017年，裕同业绩增长强劲，销售收入上升26.17%。百强领头企业何时破百亿元业绩大关?我们拭目以待。

　　百强规模，超1100亿元

　　加总今年榜单中百强企业的销售收入，总值为1177亿元。与去年的1039亿元相比，增幅13%。百强门槛爬坡缓慢，但整体规模增幅可观，从20亿集团军扩容等现象可知，百强阵营分化加剧，一些快速领跑的企业拉动了总规模的可观提升。

　　根据国家新闻出版署披露的数据，2017年我国印刷业总产值为12057.7亿元，百强销售收入总值占比9.7%。进入十三五时期，国内印刷包装产业整合力度逐步加大，产业集中度提高，以百强企业为代表的规模型企业在争取更多的发展与扩张空间，企业资源的集聚能否推高市场集中度，我们尚需持续观察。

　　图2 百强企业2016年销售收入分布情况

　　细分百强榜单，百强企业的规模结构如下：销售收入20亿元以上的企业，18家;10亿～20亿元，16家;8亿～10亿元，12家;5亿～8亿元，37家;5亿元以下，17家(请见图2)。百强企业的平均规模为11.77亿元。

　　百强效益，增产减利又一年

　　为了更真实地反映百强企业的经营变化情况，我们抽出两年同时在榜的企业，进行更加精准的分析。如前所述，由于本次榜单的换手率为27%，所以可进行对比分析的企业为73家。

　　73家企业2017年的销售收入总额为926亿元，相比上年增长9%。就个体而言，73家企业中，销售收入增长的企业有52家，下降的企业有21家，下降面较去年有所减小。52家销售收入正增长的企业，有2家增幅超过100%，分别是上海印刷(集团)有限公司、厦门吉宏包装科技股份有限公司，其中厦门吉宏没有业内扩张、整合动作，完全靠内生增长实现耀眼业绩;4家增幅在50%～100%之间，分别是厦门合兴包装印刷股份有限公司、森林包装集团股份有限公司、北京盛通印刷股份有限公司、厦门安妮股份有限公司;10家增幅在20%～50%之间;21家销售收入下降的企业，3家降幅超过50%，7家降幅在10%～50%之间。百强阵营中两年同时在榜企业总体销售收入拉升，但业绩有大跨步提升者，也有急速下滑者，可谓几家欢乐几家愁。

　　收益与收入是否同步增长?这是近年业内人士普遍关心的问题。前两年的百强榜中，收入与收益开始出现明显的“背离”趋势。而2017年的纸价疯涨等成本因素，是否会进一步加剧“背离”现象?在73家企业中，两年均报来利润数据，可资对比的企业有69家。69家企业的销售收入增长率为9.4%，利润总额增长率为-1.7%，职工人数增长率为-0.7%。总体销售收入增长9.4%，利润总额略降1.7%，又是增产减利的一年。

　　表1中，我们试图用更为综合的经济效益指标，观察69家百强企业2年间的收益变化情况。销售利润率呈明显降幅，资金利润率下降2.64%。由于全行业自动化水平逐年提高，企业职工人数总体下降，69家百强企业2年间全员劳动生产率增长10.21%，人均创利润微降0.94%。印刷企业在2017年所承受的经营压力，即使是业界骄子百强群体也未能逃脱，提升自动化水平，压缩人力成本是企业应对经营压力的普遍举措。

　　百强外单，业务平稳

　　在今年的百强榜单中，有48家企业提供了外单业务收入，对外加工贸易总额为140亿元人民币。百强企业无疑是承接外单、进军国际市场的重要中坚力量。

　　48家企业中，对外加工贸易额超过10亿元人民币的企业有3家，依旧是深圳市裕同包装科技股份有限公司、鹤山雅图仕印刷有限公司、鸿兴印刷集团有限公司;出口额在1亿～10亿元人民币的企业有14家。

　　2017年，外单业务形势到底如何?我们选取两年同时在榜、并涉及外单业务的企业，共有37家。这些企业2017年对外加工贸易额为124亿元人民币，相比上年116亿元人民币，增幅6.9%。出口额超过1亿元人民币的13家企业中，增幅超过20%的企业有6家。由此看来，国内的外单主力企业，业务尚属平稳，部分企业仍能收获可观增长。

　　表1 百强企业(69家)2017、2016年经济效益对比情况

　　表2 2017年百强企业区域分布表

　　区域分布，相对集中

　　百强的地区布局一直是大家关心的焦点。表2显示了百强企业在各省市和各大经济区的分布情况。在今年的榜单中，百强企业落子到17个省市自治区。14个省市未与百强结缘，它们分别是黑龙江、吉林、辽宁、内蒙、山西、海南、重庆、陕西、甘肃、宁夏、新疆、青海、贵州和西藏。

　　百强大省分别有上海14家、福建14家、广东及香港地区12家、浙江12家、江苏10家、四川8家。客观来说，百强榜单采取自愿报榜原则，各地都会有隐形巨龙因为各种原因未现身榜单。但无可置疑，上述百强大省仍是国内印业强企的集结地。

　　如果按大经济区加总上述数字，可以看出，华东区是百强企业的汇集重镇，占据百强榜单超过60%;华南区依然是传统的百强聚集区;华北区受绿色政策等影响，百强印企身影不多;西南区偏重包装印刷，活跃着一批上榜企业。而西北、东北地区，今年依然未有上榜企业。

　　一直以来，业界将珠三角(广东与香港地区)、长三角(上海、江苏、浙江)、环渤海(现定位于京津冀)视为三大印刷产业带，从本届榜单来看，三大产业带有百强企业53家，其销售收入占比达57%。相比往届榜单70%以上的规模占比，三大产业带的角色作用有所减弱，但依然是百强舰队中的主体力量。

　　图3 百强企业2017年业务类型分布情况

　　表3 2017年不同业务种类百强企业经济效益对比

　　业务分布，包装印刷为大

　　百强企业的业务结构，请看示意图3。图中以3个圆分别表示从事出版物印刷、包装印刷、其他印刷的企业数量，3个圆的相交部分表示各项业务的交叉情况。

　　图3显示，今年百强中单一从事出版物印刷的企业有11家，单一从事包装印刷的企业有64家，单一从事其他印刷的企业有10家。单一从事包装印刷的企业有60多家，这一数字延续了往届榜单的趋势。

　　如果将单一业务与混合业务汇总，通盘考察百强企业的业务版图，涉及出版物印刷的企业有23家，涉及包装印刷的企业有77家，涉及其他印刷的企业有22家。包装印刷作为通配的业务标签，几乎覆盖近8成的百强企业。

　　下面，我们尝试对不同业务种类的百强企业进行效益对比分析。为了使分析相对科学和准确，我们只选择从事单一业务类型、且数据齐全的企业作为观察样本。

　　分析表3中所呈现的业务图景，可以看出：

　　其一，包装印刷企业的经济效益，略好于出版物印刷企业。与上届榜单相比，出版物印刷企业的盈利水平明显好转，这也得益于图书出版市场的逐年复苏。

　　其二，在包装印刷领域，我们对比了折叠纸盒、纸箱、软包装、印铁制罐、标签5个细分品类的效益情况。毫无疑问，折叠纸盒仍是无可争议的高效益类别，但与其他类别的差距在缩小;印铁制罐的效益水平最低，但其全员劳动生产率居高，人工成本压力相对较小;软包装、标签等细分领域，相比印刷全行业仍有颇具竞争优势的盈利预期。