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围炉印话丨印企遭受纸价万元暴击,何时迎来逆转?

时间:2021-03-03 08:04:10来源:科印网作者:宋慧慧整理

  上期“围炉印话”我们聚焦了“纸价上涨”,聆听了业内3家印企的应对之策(点击查看原文)。而就在文章发布后不久,几大纸厂连续追涨,特别是3月1日白卡纸市场突然发力涨价,一天内突破万元大关,给下游印刷行业带来了前所未有的压力。本轮纸价上涨为何来势汹涌、几近失控?何时迎来逆转?为此,本期“围炉印话”我们特别咨询了纸张专家,将从以下4个问题与大家交流。

 

  Q1:本轮纸价大涨的主要原因是什么?

  在分析原因之前,首先我们要看下这段时间纸价到底经历了哪些变化?因为纸价一定不能孤立去看,它会受到多种因素影响。

  第一阶段:2020年4-6月疫情引发的恐慌性快速大跌,胶版纸价格从6000元/吨跌至4800元/吨。

  这种下跌的幅度本来就是不理性的,主要是疫情所致,所以从理论上来讲,某种意义上预示着回归和反弹。

  第二阶段:2020年8-12月的回暖走稳,胶版纸价格从5000元/吨回升至5400元/吨,铜版纸价格从5100元/吨升至5500元/吨。

  随着国内疫情逐渐得到控制,纸张的刚性需求逐渐显现,整个市场信心指数回升。再加上龙头企业话语权越来越强,为纸价回归甚至超预期增长奠定了基础。

  第三阶段:2020年9-12月白卡纸疯狂领涨,从5200元/吨涨至7200元/吨,加大了白卡纸和文化纸的价差效应。

  白卡纸的大V型反转上涨对整个纸张市场是一个有效的激活,导致表观需求大幅增加,纸厂库存有效降低。

  第四阶段:在纸浆期货一路走跌的背景下,纸浆现货价格经历了2019年5月至2020年11月近一年半的不合理长期底部。

  第五阶段:2020年11月开始,纸浆期货价格连续拉涨,从4600元/吨涨至7400元/吨,加速激活市场人气。

  从历史上来看,纸浆期货价格涨到7000元/吨,已经是非常高位。而本轮纸浆期货价格的超预期快速上涨,导致纸浆现货(针叶浆)价格也被拉到7200元/吨,上涨60%,这对纸厂而言必然会引起很大的震动。所以,成本上升是目前纸厂涨价的主要驱动因素。

  第六阶段:2021春节前后的成本驱动,纸厂淡季逆势大幅拉涨价格,一次500-800元/吨,经销商助涨力度增强。3月1日,白卡纸价格最高涨幅调整至1800元/吨,自此突破万元大关。

  小结:

  急跌反弹---刚需坚实---龙头纸厂控盘---价格重整---货源分布---期货暴涨---有效拉动现货浆价----成本驱动---供应链的整体激活

  Q2:本轮涨价与以往涨价有何不同?

  1. 龙头纸厂集中度越来越高,话语权越来越强

  2. 白卡纸领头上涨53%,激活纸张市场

  3. 纸浆期货价格超预期暴涨(两个月从4600元/吨涨至7400元/吨,上涨61%)

  4. 纸浆现货价格被激活(针叶浆从4500元/吨涨至7200元/吨,上涨60%),大幅高频(每月涨---每次500元/吨---每月两场)

  5. 淡季(1-2月春节长假)纸价逆势上涨

  6. 经销商助涨力度增强

  7. 纸厂基本处于低库存运作、库存压力更多往渠道商集中、时间短幅度大


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